BWX Technologies, Inc. (NYSE:BWXT) Transcripción de la llamada de resultados del segundo trimestre de 2023

BWX Technologies, Inc. (NYSE:BWXT) Transcripción de la llamada de resultados del segundo trimestre de 2023 3 de agosto de 2023 BWX Technologies, Inc. supera las expectativas de resultados. El BPA informado es de 0,65 dólares, las expectativas eran de 0,59 dólares.Operador: Damas y caballeros, bienvenidos a la conferencia telefónica sobre resultados del segundo trimestre de 2023 de BWX Technologies. [Instrucciones para el operador] Ahora me gustaría pasar la llamada a nuestro anfitrión, Chase Jacobson, vicepresidente de relaciones con inversores de BWXT. Por favor adelante.Chase Jacobson: Gracias, Brianna. Buenas noches y bienvenidos a la llamada de hoy. Me acompañan Rex Geveden, presidente y director ejecutivo; y Robb LeMasters, vicepresidente sénior y director financiero. En la llamada de hoy, haremos referencia a la presentación de resultados del segundo trimestre de 2023 que está disponible en la sección Inversores del sitio web de BWXT. También discutiremos ciertos asuntos que constituyen declaraciones prospectivas. Estas declaraciones implican riesgos e incertidumbres, incluidos los descritos en la disposición de puerto seguro que se encuentra en los materiales para inversionistas y en los archivos de la compañía ante la SEC. Con frecuencia discutiremos medidas financieras no GAAP que se concilian con medidas GAAP en el apéndice de la presentación de ganancias que se puede encontrar en la sección Inversores del sitio web de BWXT. Ahora me gustaría ceder la palabra a Rex.

Rex Geveden: Gracias, Chase y buenas noches a todos. Hoy informamos sólidos resultados del segundo trimestre que estuvieron ligeramente por encima de nuestras expectativas, destacados por un sólido crecimiento orgánico de ingresos de dos dígitos, una buena ejecución y un mejor flujo de caja libre. Dado nuestro sólido desempeño en la primera mitad del año, junto con las tendencias favorables de la demanda, ahora esperamos un alto crecimiento de los ingresos de un solo dígito y estamos elevando el extremo inferior de nuestra guía de EPS ajustada para 2023 de $ 0,05 a $ 2,85 a $ 3. Antes de profundizar en los aspectos más destacados del trimestre, me gustaría brindar un estado de la unión sobre lo que estamos viendo en nuestros mercados finales nucleares clave. Hay varios temas seculares subyacentes respaldados por el uso cada vez mayor de soluciones nucleares en nuestros mercados finales de seguridad global, energía limpia y medicina nuclear. Y dada la amplia experiencia de BWXT en la industria, nuestras excepcionales capacidades de diseño nuclear, nuestra sólida huella de fabricación y escala vertical, estamos muy bien posicionados para beneficiarnos de la creciente demanda que veremos en los próximos años. El primero de dos que surgieron sobre grandes temas que impulsan un mayor interés en la energía nuclear es la competencia entre las grandes potencias. Esto impulsa el mercado de la seguridad global, pero también se está convirtiendo en un estimulante cada vez más importante en el mercado de la energía nuclear comercial. Antes de explicar esto, permítanme señalar que la estrategia del gobierno estadounidense de aumentar nuestras capacidades de fuerza estratégica, incluida una recapitalización de la flota nuclear naval estadounidense, es una respuesta directa a esta realidad geopolítica. Hemos apoyado esta estrategia con inversiones en las plantas de la Armada de BWXT para permitir un mayor nivel de construcción de buques nucleares navales, especialmente en la segunda mitad de esta década y más allá, algo que la industria necesitaba dada su infraestructura obsoleta. El actual plan de construcción naval de 30 años prevé 10 años de adquisiciones en serie de submarinos clase Columbia a partir de 2026 y la posibilidad de que el portaaviones clase Ford se traslade a centros de 4 años a partir de 2028. Esto se suma a la adquisición constante de Submarinos clase Virginia y una nueva demanda de submarinos de Australia como parte del acuerdo de seguridad trilateral entre Australia, el Reino Unido y los Estados Unidos conocido como AUKUS. Más allá de nuestro negocio principal de propulsión naval, estamos viendo la precipitación de la demanda de reactores nucleares avanzados por parte de varias agencias gubernamentales que buscan soluciones innovadoras de propulsión y energía limpia en el espacio y otros dominios. Estos sistemas pueden mejorar la postura de seguridad de Estados Unidos, especialmente en escenarios de emergencia o guerra. El año pasado, BWXT recibió contratos separados de la Oficina de Capacidades Estratégicas del Departamento de Defensa para construir un prototipo de microrreactor llamado Proyecto Pele y fabricar el combustible TRISO para alimentar ese reactor. El objetivo final de este programa es suministrar energía fuera de la red de alta densidad a bases militares, entre otras aplicaciones. Estamos siguiendo bien este proyecto y estamos viendo un nuevo interés por parte de varias agencias de defensa que ven esto como una capacidad potente y diferenciada. Justo este trimestre, me uní a otros ejecutivos de BWXT en un compromiso con un comando combatiente para discutir cómo se puede implementar Pele en una aplicación fuera de la red para eliminar las vulnerabilidades relacionadas con el diésel y la cadena de suministro más amplia y proporcionar energía confiable de alta densidad para los radares de carga base. , sistemas de defensa antimisiles y flotas de transporte eléctrico. Es de destacar que el Proyecto Pele y una cláusula adicional relacionada para apoyar un estudio sobre un posible microrreactor en Guam recibieron un fuerte apoyo bipartidista en el marcado del Comité de Servicios Armados del Senado de la Ley de Autorización de Defensa Nacional del año fiscal 2024. Y apenas la semana pasada fuimos seleccionados junto con nuestro socio principal, Lockheed Martin, para el proyecto DRACO, la primera demostración de un motor de cohete nuclear térmico en el espacio. Dado que se espera que este contrato esté valorado en más de $200 millones, tendremos los principales programas de reactores y combustible nuclear del gobierno en nuestra cartera, sirviendo a los dominios terrestres y espaciales para complementar nuestra franquicia de la Marina. Más allá de las aplicaciones de seguridad nacional, los mercados comerciales están recurriendo a soluciones de energía nuclear para satisfacer la futura demanda de energía y mejorar su postura de seguridad energética; en particular, las naciones de Europa occidental, que no detendrán sus inversiones en energía nuclear, ahora están anunciando planes para comenzar nuevas grandes Ampliación de reactores y/o construcción de pequeñas centrales de reactores modulares de unidades múltiples. Estamos expuestos a estas oportunidades a través de nuestras capacidades en combustible y manejo de combustible, fabricación de componentes, servicios de campo y conocimiento de diseño. Anticipamos posibles nuevas construcciones en Canadá y en otros mercados interesantes, incluidos Estados Unidos, Reino Unido, Polonia, Rumania, Corea del Sur y otros. Poseemos el sitio de fabricación calificado para energía nuclear en funcionamiento más grande de América del Norte, donde brindamos servicios para una variedad de proyectos, incluido el desarrollo de SMR, extensiones de vida útil de la planta y soporte operativo para la base nuclear instalada. Nuestro alcance en materia de SMR puede oscilar entre unos 50 millones de dólares y más de 100 millones de dólares por reactor. Es importante destacar que nuestro papel como proveedor comercial sirve como un recurso vital para los diseñadores de reactores que necesitan una gestión de la cadena de suministro y fabricación bien establecida y calificada. En este sentido, ayer anunciamos que Terra Power seleccionó a BWXT para diseñar el intercambiador de calor intermedio para su proyecto de demostración de Natrium en Wyoming y destacaron nuestro papel como diseñador y fabricante como clave para los logros planificados del proyecto. A medida que se desarrollan oportunidades como esta con clientes nuevos y existentes, estamos en los primeros días de evaluar nuestra capacidad para satisfacer esta creciente demanda y asumir un papel de liderazgo aún mayor en el mercado nuclear comercial. Esto da paso al segundo tema importante que impulsa el interés nuclear: la descarbonización de la red. A medida que avanzan las tecnologías, la energía nuclear se considera cada vez más la fuente obvia y preferida para la producción confiable de energía limpia de carga básica. El mes pasado, Ontario Power Generation anunció que está planificando 3 pequeños reactores modulares BWRX-300 adicionales en el sitio de Darlington, además del que se prevé esté terminado para finales de la década. También en Canadá, Bruce Power lanzó el estudio para evaluar la viabilidad de agregar casi 5 gigavatios de energía nuclear a gran escala mientras el gobierno de Ontario busca duplicar la escala de la red para 2050 para satisfacer la demanda proyectada. También hay una demanda creciente fuera de Canadá. A principios de año, el Departamento de Energía de Estados Unidos invitó a las empresas de servicios públicos a solicitar hasta 6 mil millones de dólares en créditos fiscales para la energía nuclear civil. Algunas de las mayores empresas de servicios públicos nacionales, como la Autoridad del Valle de Tennessee, así como grandes empresas industriales de todo el mundo, están considerando nuevas inversiones nucleares. En Europa, el gobierno del Reino Unido abrió recientemente un concurso para desarrollar SMR mientras busca aumentar su capacidad de generación de energía nuclear a 24 gigavatios para 2050 desde aproximadamente 6,5 gigavatios en la actualidad y muchos otros países y grandes empresas de servicios públicos en Europa también están mostrando interés en la energía nuclear. Con la creciente demanda de energía nuclear, estábamos viendo que llegaban al mercado nuevas tecnologías para SMR y microrreactores tanto de empresas nucleares establecidas como de nuevas empresas. Consideramos que esto es positivo para la industria en general y creemos que nuestro conjunto completo de soluciones nucleares, incluido el diseño de reactores, la fabricación de combustible, la fabricación y los servicios, nos posicionan bien para mantener una posición líder en el mercado de la energía nuclear comercial. Nos sentimos aún más convencidos de que nuestra visión a largo plazo y nuestras persistentes inversiones en energía nuclear, incluso en tiempos de incertidumbre, han posicionado a BWXT para capitalizar el importante ciclo ascendente que anticipamos en estos atractivos mercados. Para ser claros, tenemos la intención de continuar impulsando nuestro negocio a través de la innovación. Y luego de un súper ciclo de inversión en nuestra infraestructura en los últimos años, en particular, en reactores navales y fabricación de medicina nuclear, estamos posicionados para continuar creciendo a tasas orgánicas saludables con inversiones de CapEx mucho más modestas. Al incorporar un CapEx incremental para respaldar la creciente demanda de microrreactores o capacidad de fabricación de componentes SMR o incluso nuevos equipos de fabricación naval automatizados o impulsados ​​por IA, esperamos equilibrar el crecimiento de las ganancias con el flujo de caja libre y el logro de altos rendimientos sobre el capital invertido. Nuestras inversiones de crecimiento también ampliaron el capital humano. Durante el último año, hemos realizado múltiples incorporaciones a nuestro equipo de liderazgo ejecutivo y continuamos agregando a nuestros equipos de soporte operativo y funcional para garantizar que tengamos el talento superior necesario para abordar el fuerte crecimiento que vemos en el futuro. Volviendo al cuarto. Nuestros resultados del segundo trimestre estuvieron por encima de las expectativas. El trimestre se vio impulsado por un sólido crecimiento orgánico del 11%, lo que llevó a un nivel récord de ingresos en el segundo trimestre. A pesar de este crecimiento, y como se esperaba, nuestro EBITDA ajustado y nuestras ganancias por acción disminuyeron año tras año debido a los impactos en los márgenes de la incorporación de nuevos miembros al equipo, inversiones en mejoras operativas, así como una combinación de productos menos favorable y el impacto de menores ingresos por pensiones y mayores ingresos. gastos por intereses sobre las ganancias por acción. Pasando a nuestros segmentos. En operaciones de gobierno alcanzamos un hito importante durante el trimestre. Me complace informar que enviamos el último tubo de misil en virtud de nuestro contrato del Bloque 2, firmado originalmente en 2017. Si bien esta línea de negocios ha tenido sus desafíos, estoy extremadamente orgulloso de la dedicación y el arduo trabajo de nuestro equipo para completar este proyecto y entregar un Excelente producto para nuestro cliente de la Marina. Estamos trabajando con nuestros socios para recuperar los costos asociados con este contrato y esperamos una resolución dado nuestro firme apoyo a la Marina durante el transcurso de esta desafiante evolución del producto. Como comentamos el último trimestre, esperábamos algo de ruido a corto plazo en el desempeño del margen de nuestras operaciones gubernamentales de trimestre a trimestre a medida que los procesos simplificados de contratación y capacitación que implementamos durante el último año comenzaron a surtir efecto e integramos una fuerza laboral menos experimentada. . Debido a esto, junto con el calendario de trabajo en toda nuestra cartera y una combinación de productos menos favorable, principalmente relacionada con un fuerte aumento en las tecnologías avanzadas, que en su mayoría han costado contratos reembolsables, experimentamos cierta presión transitoria en el margen en el segundo trimestre. A pesar de eso, nuestros negocios tuvieron un buen desempeño y esperamos ver mejores márgenes en el tercer y cuarto trimestre. Robb brindará más detalles durante sus comentarios. En abril, el DOE adjudicó a una empresa conjunta liderada por BWXT el contrato de disposición integrada de tanques de Hanford por 10 años debido a nuestra oferta superior. Después de pasar por un proceso de protesta con el DOJ, la decisión sobre el contrato ahora vuelve a estar en manos del DOE y hay una variedad de opciones que se pueden tomar para decidir el mejor camino a seguir. Proporcionaremos una actualización sobre este proceso según corresponda. Pero en este punto, no esperamos que se produzca una transición de contratista en el sitio hasta al menos principios de 2024. Otros proyectos de nuestro Grupo de Servicios Técnicos están funcionando bien y estamos buscando múltiples oportunidades de adjudicación nuevas, como las operaciones de Portsmouth, Paducah y la misión del sitio. soporte y los contratos de gestión y operaciones de Pantex, entre otros. Pasando a las operaciones comerciales. Nuestro negocio principal de energía nuclear tuvo un buen desempeño durante el trimestre, impulsado por proyectos de renovación y extensión de vida en curso y una serie de reactores en la flota canadiense. Como mencioné anteriormente, el gobierno canadiense y las grandes empresas de servicios públicos canadienses están comprometidos no sólo a mantener y extender la vida útil de sus flotas existentes de plantas de energía nuclear, sino también a agregar nueva capacidad nuclear con la instalación de SMR y potencialmente nuevas plantas grandes. . En BWXT Medical, tuvimos otro trimestre sólido con un crecimiento orgánico de ingresos de más del 20% en el primer trimestre de EBITDA positivo. Nos enfrentamos al mercado de la medicina nuclear como un actor de servicio completo en radioisótopos con una base de isótopos de diagnóstico, capas adicionales de isótopos terapéuticos y fabricación de medicamentos por contrato. Estamos disfrutando de una fuerte demanda de isótopos de diagnóstico como el equipo fuerte de germanio que se utiliza en estudios de imágenes cardíacas y de cáncer, así como en terapias, donde esperamos importantes oportunidades de crecimiento en la fabricación de ingredientes farmacéuticos activos, como el lutecio y el actinio, que respaldan a los innovadores y Las compañías farmacéuticas participan en ensayos clínicos de última etapa de productos que cambiarán la terapia contra el cáncer. En lo que respecta a la implementación de nuestro producto Tech-99, recibimos una comunicación formal de la FDA en junio con preguntas y solicitudes de datos necesarios para la aprobación final. Sin sorpresas significativas en esa comunicación y en las discusiones de seguimiento, ahora tenemos el consentimiento formal para pasar directamente a nuestro sistema de entrega de objetivos en el sitio de OPG en Darlington. Esto nos permitirá lograr la comercialización del conjunto completo de productos, incluidos los grandes generadores, en 2024. Con un producto generador que es esencialmente idéntico o superior a los que hay actualmente en el mercado, pretendemos estabilizar el ecosistema de la medicina nuclear con este diagnóstico fundamental y fundamental. Dispositivo utilizado en miles de procedimientos cada año. En resumen, tuvimos una buena primera mitad del año con un fuerte crecimiento orgánico de los ingresos, una buena ejecución, un flujo de caja sólido y una serie de victorias importantes en todos nuestros negocios. Nuestros mercados finales están ganando impulso y estamos invirtiendo en nuestras instalaciones y nuestra gente para asegurarnos de que estamos en condiciones de aprovechar las oportunidades más prometedoras en estos mercados nucleares extremadamente atractivos. Permítanme ahora cederle la palabra a Robb para que analice los resultados financieros del segundo trimestre con más detalle y analice nuestra orientación actualizada para 2023.Robb Le Masters: Gracias, Rex y buenas noches a todos. Comenzaré con algunos aspectos financieros destacados de la empresa en la diapositiva 4 de la presentación de resultados. Los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 11% de forma consolidada, con las operaciones gubernamentales un 13% y las operaciones comerciales un 2%. Este crecimiento generó unos sólidos ingresos en el segundo trimestre de 612 millones de dólares. A pesar de nuestro fuerte crecimiento de ingresos, el EBITDA ajustado del segundo trimestre disminuyó año tras año como se esperaba. El EBITDA ajustado fue de $107 millones, un 7% menos año tras año, ya que los mayores ingresos fueron compensados ​​por menores márgenes en ambos segmentos debido a ineficiencias en la incorporación, inversiones en mejoras operativas y una combinación de productos y servicios menos favorable tanto en las operaciones gubernamentales como en la energía comercial. como mayores costos corporativos. Las ganancias ajustadas por acción fueron de $0,65 en comparación con $0,82 en el trimestre del año anterior. Como puede ver en el puente de EPS en la diapositiva 5, la caída año tras año estuvo dominada por elementos no operativos, incluidos menores ingresos por pensiones y mayores gastos por intereses. A pesar de los menores ingresos netos, el flujo de caja libre mejoró a $41 millones en comparación con $35 millones en el segundo trimestre de 2022, impulsado por una mejor gestión del capital de trabajo y gastos de capital ligeramente menores. Nuestros gastos de capital de aproximadamente $ 40 millones en el trimestre disminuyeron modestamente en comparación con el año pasado y consistieron en CapEx de mantenimiento e iniciativas de crecimiento seleccionadas. Nuestro objetivo para los próximos dos años es que los gastos de capital consistan en su mayor parte en gastos de mantenimiento con inversiones adicionales para respaldar proyectos específicos u oportunidades de crecimiento visibles. Tal como será el caso en 2023, previamente señalamos $125 millones para contabilizar el CapEx de mantenimiento y una recarga para finalizar la construcción de nuestro Campus de Innovación BWXT en Lynchburg, Virginia, que anunciamos a fines del año pasado y establecimos este año. Ese campus será el hogar de nuestro equipo de microrreactores terrestres en el futuro previsible. Estamos haciendo nuestras estimaciones finales para las fases temporales de CapEx relacionadas con el Proyecto DRACO que anunciamos la semana pasada entre 2023 y 2024. Pero como hemos dicho en el pasado, la construcción de este microrreactor espacial estará dentro de lo que gastamos para Pele. En cualquier caso, confiamos en que los esfuerzos en torno a la gestión del capital de trabajo y su efecto en el flujo de caja operativo nos permitirán absorber cualquier CapEx potencialmente mayor en 2023 y aun así lograr nuestra meta de $200 millones en flujo de caja libre este año. Pasando ahora a los resultados del segmento en la diapositiva 6. En las operaciones gubernamentales, los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 13% a $492 millones de dólares, un nivel muy sólido en el segundo trimestre, impulsado por una mayor producción de componentes nucleares navales y un volumen de microrreactores que fue parcialmente compensado por una menor cantidad de material de plomo largo. obtención. El EBITDA ajustado del segundo trimestre en el segmento fue de $96 millones, esencialmente igual al del año pasado, ya que los mayores ingresos fueron compensados ​​por una combinación menos favorable y las nuevas ineficiencias en la contratación que Rex mencionó. En las operaciones comerciales, los ingresos aumentaron un 2%, impulsados ​​por una mayor actividad de servicios de campo en nuestro negocio nuclear comercial, así como por mayores ingresos médicos de BWXT y mitigados por un menor volumen de fabricación de combustible y componentes nucleares. El EBITDA ajustado de las operaciones comerciales del segundo trimestre disminuyó aproximadamente $2 millones debido a que los ingresos se inclinaron hacia la actividad de renovación de los servicios de campo y menos interrupciones en comparación con el año pasado. Esto fue parcialmente compensado por una mayor rentabilidad en el sector médico y por los continuos controles de costos en el negocio. Pasando ahora a la orientación de la diapositiva 7. Después de un primer semestre sólido y con más claridad sobre el resto del año, estamos elevando el extremo inferior de nuestra orientación de EPS ajustada para 2023. Proyectamos ingresos de más de $ 2.4 mil millones, un aumento orgánico de un solo dígito en comparación con 2022, en comparación con nuestro objetivo inicial de un crecimiento anual de un solo dígito medio a alto. Este crecimiento líder en la industria está impulsado por un crecimiento alto de un solo dígito en el sector gubernamental y un crecimiento de un dígito medio en el sector comercial. Si bien esperamos una modesta mejora en el margen EBITDA a nivel de segmento, esto se ve compensado en cierta medida por un gasto corporativo ligeramente mayor. Nuestra guía anterior era que el gasto de EBITDA corporativo estuviera aproximadamente en línea con el promedio histórico de 2019 a 2021 de aproximadamente $11 millones. Seguiremos estando en el mismo código postal, pero es posible que nos acerquemos al extremo superior del rango de $10 millones a $15 millones que habíamos pronosticado anteriormente. Este aumento está impulsado por la inversión en capital humano a medida que ingresamos a nuestra siguiente fase de crecimiento y nos enfocamos en impulsar el desempeño operativo en toda la organización. En general, seguimos esperando márgenes de EBITDA ajustado de aproximadamente el 20 %, lo que conducirá a un EBITDA ajustado de aproximadamente $475 millones, un aumento de un solo dígito en comparación con 2022, impulsado casi en su totalidad por el crecimiento orgánico, en consonancia con nuestra guía anterior. Se espera que el crecimiento del EBITDA ajustado en 2023 se vea compensado por elementos no operativos como menores ingresos por pensiones y mayores gastos por intereses. Como tal, esperamos unos ingresos ajustados antes de impuestos de alrededor de 350 millones de dólares y un beneficio por acción ajustado en el rango de 2,85 a 3 dólares por acción. El aumento en el extremo inferior del rango se debe a nuestros sólidos resultados del primer semestre, la buena visibilidad del segundo semestre y un gasto por intereses ligeramente menor. Esto se ve compensado por el modesto aumento en los gastos corporativos y el momento de las adjudicaciones DRACO y Hanford. De cara a la segunda mitad del año, quiero identificar algunos detalles relacionados con la cadencia trimestral de las ganancias. Mientras alcanzamos el punto más bajo para el margen EBITDA del gobierno en el segundo trimestre. Esperamos otro trimestre con márgenes de EBITDA inferiores a lo normal en el tercer trimestre. En los últimos años, los márgenes EBITDA del gobierno han promediado aproximadamente el 21,5%. Esperamos que el tercer trimestre esté en algún lugar entre el nivel del segundo trimestre y ese promedio con una mejora significativa hasta alcanzar márgenes de EBITDA casi históricos en el cuarto trimestre. En el tercer trimestre, los márgenes de las operaciones gubernamentales aumentarán constantemente a medida que superemos los impactos de las ineficiencias en la incorporación, así como los impactos de la combinación de proyectos y los plazos en los programas más nuevos. Además, como recordatorio, el tercer trimestre suele ser uno de los de menores ingresos en nuestro negocio de energía comercial, ya que hay menos cortes durante los meses pico de verano. En el cuarto trimestre, esperamos un aumento secuencial significativo en el volumen, menos ineficiencias en la incorporación y el potencial de reconocer la recuperación de los componentes no nucleares. En general, BWXT está creciendo en toda la cartera y se basa en nuestros éxitos estratégicos y posicionamiento competitivo, lo que permite otro año sólido de crecimiento operativo y nos posiciona para acelerar y alcanzar nuestros objetivos financieros a mediano plazo. No sólo seguiremos centrados en el crecimiento, sino también en construir una infraestructura de gestión estable y duradera con procesos maduros. Esto agregará una mejor previsibilidad y una conversión del flujo de caja libre que proporcionará un valor tangible y sostenible para los accionistas a lo largo del tiempo. Y con eso, esperamos responder sus preguntas. Consulte también Los 25 pasaportes más potentes del mundo y los 20 lugares más baratos para jubilarse en Europa.

Operador: [Instrucciones para el operador] Su primera pregunta proviene de Peter Skibitski de Alembic Global. Tu linea ahora está abierta.Peter Skibitski: Hola chicos. Rex, están pasando muchas cosas, eso es seguro. Quizás podríamos empezar hablando de mano de obra. No sé si pueden cuantificar la cantidad de contrataciones netas que tuvo lugar en el segundo trimestre. Parecía que eso permitió el crecimiento del gobierno. ¿Y tal vez cuáles sean los objetivos netos de contratación para la segunda mitad?Rex Geveden: Sí, le pondré un poco de color, Peter. Estoy realmente muy satisfecho con lo que está pasando con la contratación en este momento. Nuestro director administrativo, Bob Duffy, y su equipo de capital humano básicamente rediseñaron por completo el proceso de adquisición de talento, adoptaron una especie de enfoque kaizen y dedicaron días, semanas e incluso meses a ese proceso. Y así, el proceso de incorporación y el proceso de contratación están realmente simplificados y realmente funcionan. Y al mismo tiempo, si nos fijamos en nuestra tasa de deserción, hemos pasado por seis trimestres de mejora secuencial de deserción de los últimos 12 meses y ahora estamos tendiendo a bajar hacia nuestros promedios históricos, que están alrededor de mediados de Deserción voluntaria de un solo dígito. Así que está en la tendencia correcta. La contratación se está acelerando y el desgaste se está desacelerando. Así que estamos dando grandes pasos allí. Y eso realmente nos está dando, hay una especie de dos factores en el negocio, pero uno es que nos da la capacidad de tener más volumen, lo cual es bueno para el negocio, pero también está creando algunas ineficiencias en la parte inicial debido a la capacitación y cargos relacionados con eso. Entonces hay dos impactos en el negocio. Pero en definitiva, muy contento. Tenemos más trabajo por hacer, pero estamos subiendo la colina muy rápido en este momento. Y me gusta dónde estamos. Y tal vez, Robb, podrías ofrecer un poco más de color en eso.Robb Le Masters: Sí. No, gracias por la pregunta. Sí, estoy siguiendo los datos bastante de cerca. Hemos visto, como dijo Rex, como hablamos en el último trimestre, teníamos esa gran cantidad de inicios pendientes y los logramos a través del embudo. Y, de hecho, a medida que lo seguí a lo largo del mes, todos los meses durante el trimestre, creamos una mayor cantidad de contrataciones netas en la empresa. En última instancia, cuando analicé todo el trimestre, estamos alcanzando aproximadamente el doble del número del primer trimestre en términos de contrataciones netas totales. Eso está teniendo un impacto realmente bueno. No tenemos delante los datos de julio del mes completo. Pero estoy seguro de que eso también va muy bien. Entonces la gente está llegando. También, como dijo Rex, está teniendo un impacto notable en nuestra utilización. Entonces, cuando miro los datos aquí desde el punto de vista de la utilización, algunos de nuestros sitios clave donde recibimos a mucha gente, estamos viendo un impacto año tras año como esperábamos, y eso es lo que está causando tensión. . Entonces, en tres de nuestros sitios principales en nuestro negocio naval principal, estamos viendo una disminución de casi 200 más año tras año en la utilización. Y a medida que aumentamos el número de esas personas, esa utilización se materializa. La tercera área es simplemente para resaltar que estamos tratando de hacer más análisis de datos, tratando de descubrir cómo, durante el resto del año, como usted dijo, incluimos a esas personas bien. Así que estamos analizando diferentes sitios y ahora tenemos muchos más datos para tratar de comprender cómo entran los productos directos e indirectos en el negocio, cómo podemos superponerlos y mejorarlos aún más, y cómo podemos saber realmente cuándo las personas van a visitar el sitio y poder entrenarlos rápidamente. Entonces, cumplimos como esperábamos y tenemos la tensión en el segundo trimestre que esperábamos y, en última instancia, veremos un pequeño avance en el tercer trimestre en términos de margen. Y, en última instancia, creo que superaremos la parte más difícil y estaremos completamente preparados para el cuarto trimestre.Peter Skibitski: Bueno. Bueno, es fantástico escuchar la gestión bastante activa allí y el progreso, muchachos. Antes de volver a la cola, hablemos de DRACO, si podemos. Supongo que, antes que nada, Rex, este es un contrato OTA, ¿verdad? Entonces no se puede protestar. Tal vez pueda validarlo y tal vez darnos una idea de si fue o no en el segundo trimestre o si se acumulará en el tercer trimestre. Y según tengo entendido, parece que es aproximadamente un contrato de 3 años. Entonces, ¿contabilizará ingresos este año? Y si eso diera algún tipo de impulso al alza a la orientación de este año que se compensó en otros lugares, solo algo de color sobre todo eso sería genial. Gracias.Rex Geveden: Sí. Hay mucho que impactar ahí, Pete. Sí, una victoria emocionante para nosotros. Eso fue amonestado en el tercer cuarto. Por lo tanto, comenzaremos a ver que los ingresos se alcanzarán en el segundo o tercer trimestre. Veríamos que la mayor parte de los ingresos de ese programa pasarían a 24 y 25 y se extenderían hasta 2026 y 27 a medida que aplicamos esa misión, pero la mayor parte en los próximos dos años después de esto. Correcto, ese mecanismo de contratación se hace a través de otra autoridad transaccional y OTA. Por lo tanto, no está sujeto a las regulaciones federales de adquisiciones en ese formato estándar. Por lo tanto, no existe ninguna vía de apelación para ello. Entonces eso es una victoria. Y es emocionante. Como dije en el guión, ganamos el programa insignia para el dominio espacial. Y luego, el año pasado con Pele, el programa insignia del gobierno para el dominio terrestre, tenemos la franquicia de la Marina y es un conjunto de proyectos bastante importante para nosotros, particularmente desde el contexto competitivo. Estoy muy feliz con ese momento y emocionado de ver que el programa avance.

Robb Le Masters: Sí. Solo un poco de información sobre '23 y '24 y '25 y '26 específicos. A mi modo de ver, ese contrato es casi de tres años. Y como mencionamos, eso es alrededor de $200 millones. Entonces, si piensas en eso de manera razonable, tomará un tiempo, incluso este año, lograr que aumente. Entonces, tal vez piense en un trimestre de 1 año para lograr algo así, tal vez un poco más a medida que avanzamos hacia la segunda mitad de 2023, pero será solo una pequeña parte. Y luego llegamos a un tercio completo de ese contrato el próximo año en el 24 y 25 y luego un poco a medida que disminuye en el 26.Peter Skibitski: Bien, gracias por el color, chicos. Felicitaciones.Rex Geveden:Gracias.Operador: Su siguiente pregunta proviene de Bob Labick de CJS Securities. Tu linea ahora está abierta.Bob Labick: Buenas tardes. Gracias por atender nuestras preguntas. Y felicitaciones por la victoria de DRACO y también por las noticias de la FDA sobre Darlington que acaba de mencionar.Rex Geveden:Gracias Bob.Bob Labick: Entonces solo quería comenzar con eso, con las noticias sobre la radiación de Darlington, ¿podría darnos una idea de cómo esto afecta el plazo para una posible aprobación? ¿Qué información adicional te han dado? Y luego, una vez que supongamos que la aprobación continúa, simplemente describa cómo se compara eso: cómo se compara el generador Darlington con el existente y cuál parece que puede liderar la transmisión en este momento.Rex Geveden: Sí, Bob. Eso fue muy emocionante y un desarrollo interesante para nosotros porque, olvidamos que hay ciertas preguntas sobre el producto final, como cuáles son las impurezas de radio que existen en el objetivo después de irradiarlo y que realmente no se pueden responder a menos que estás en tu solución final, que es, en nuestro caso, el reactor Darlington que utiliza nuestro sistema de entrega objetivo. Y por eso creo que hemos estado intentando... hemos estado instando a la FDA a adoptar esa opinión a medida que avanzamos en esta última campaña de radiación dirigida. Simplemente no tiene sentido volver a pasar por MER. Así que tenemos un consentimiento informal para ir y pasar a Darlington, lo que significa que podemos ofrecer, como usted bien sabe, ese conjunto completo de opciones de generadores Tech-99, desde los tamaños pequeños hasta los más pequeños. hasta los tamaños más grandes que hay en el mercado hoy en día y mientras que con MER, teníamos una oferta bastante modesta de pequeños generadores de curie. Por lo tanto, es externamente importante para nosotros y creo que en el cronograma no quiero entrar en el juego de adivinanzas sobre el proceso de aprobación regulatoria. Pero basta decir que tenemos una gran confianza en ingresar al mercado en 2024 con ese conjunto completo de productos y, por lo tanto, con una versión beta bastante positiva para nosotros.Bob Labick: Absolutamente. Ahora felicidades. Eso es emocionante. Y solo un breve seguimiento, para no conocerte el próximo trimestre. ¿Hay algún hito más hasta el tipo de aprobación o algún otro evento en el que simplemente estemos jugando ese juego de espera durante los próximos meses hasta la FDA? Ustedes irán y vendrán con ellos. Pero, ¿habrá otros anuncios o será ese el próximo anuncio durante el período x de tiempo?Rex Geveden: Sí, sin anticipar la publicación de ningún hito. Sí, ciertamente necesitamos volver a nuestra campaña para irradiar el material y enviarlo a la FDA. Pero realmente no hay hitos, creo que lo anunciaremos.Bob Labick: Bueno. Súper. Bueno, felicidades de nuevo. Gracias.Rex Geveden: Sí. Gracias. Gracias Bob.Operador: Su siguiente pregunta proviene de Peter Arment de Baird. Tu linea ahora está abierta.Peter Arment: Sí. Buenas tardes Rex y Robb. Rex, gracias por todo el color en las actualizaciones tipo SMR. Sin embargo, sentí curiosidad cuando hiciste algunos comentarios acerca de que no era necesario agregar muchas capacidades. Parece que se avecinan muchas cosas en el frente de SMR y pequeños microrreactores. ¿Quizás podría darnos un poco más de color sobre su capacidad para entrelazar algunos de estos nuevos contratos y oportunidades a partir de su capacidad actual? Gracias.Rex Geveden: Sí. Quizás eso fue mal entendido, Peter. Estamos examinando qué capacidad necesitamos para afrontar este volumen de demanda que vemos. Quiero decir, estuve en nuestra planta de Cambridge hace un par de semanas. Y está repleto de generadores de vapor que estamos construyendo para Bruce. Los alimentadores están ahí tanto para Bruce como para Darlington y aún están terminando el proyecto de Darlington. Y es en los grandes intercambiadores de calor que pasan por esa planta en este momento. Así que está bastante atascado. Y cuando piense en colocar una vasija de presión para ese primer reactor modular pequeño, el BWRX-300, agréguele los otros tres. Este otoño, sin duda conseguiremos... Ciertamente creo que la provincia de Ontario aprobará formalmente la remodelación de Pickering. Para ese proyecto hay que construir 48 generadores de vapor, todos los alimentadores, todos los contenedores de residuos de reacondicionamiento, que se suman a todo lo anterior. Y luego tienes la posibilidad de construir ese CBA para Clinch River en ese mismo BWRX-300. Y luego, el lado de Bruce está considerando 4,8 gigavatios de capacidad, lo que casi con seguridad será una construcción de planta grande. Entonces, eso termina siendo que podemos hacer nuestro AP1000 o algo así. Y por eso tenemos una enorme cantidad de oportunidades y volumen por delante. Por lo tanto, debemos analizar cuál es la capacidad de nuestra planta y si necesitamos o no desarrollar capacidad adicional, y ciertamente espero que tengamos que hacerlo el próximo año porque es mucho.

Robb Le Masters: Sí. Tal vez agregue algo y simplemente en términos de tratar de hablar sobre la huella porque estamos analizando si tuviéramos que aumentar la capacidad. Nuestra instalación principal en Cambridge, solo para darle una idea, estamos hablando de una instalación de poco más de 200,000 pies cuadrados, ya sea que necesite agregar 100,000 pies cuadrados allí o en los EE. UU. Y hay muchas maneras diferentes, diferentes propiedades que tenemos que hacerlo y ampliar la capacidad. También me gustaría señalar que es una luz bastante capital si hacemos mucho montaje final en ese negocio, que es diferente a nuestro negocio gubernamental. Entonces, realmente está aumentando la superficie cuadrada y se puede hacer más o menos en la misma esfera de la que hemos hablado en el pasado, que si este mercado realmente despega, este tipo de proyectos cuestan decenas de millones de dólares, depende de qué tan rápido en cierto modo aumenta. Pero lo que estamos viendo es que el mercado SMR realmente despega en Canadá o EE. UU., y nos gustaría facilitarlo. Entonces, todo eso está concebido realmente de la forma en que hemos estado hablando de inversiones de crecimiento en el pasado.Peter Arment: Aprecia ese color. Lo dejare ahi. Gracias chicos.Rex Geveden:Gracias Pedro.Operador: Su siguiente pregunta proviene de David Strauss de Barclays. Tu linea ahora está abierta.David Strauss: Gracias equipo. Entonces, en el negocio médico, ¿todavía se encuentra en algún tipo de trayectoria o cronograma para pasar de, supongo, algún EBITDA de equilibrio ligeramente positivo hoy en ese negocio a los $ 75 millones en EBITDA de los que ha hablado en 2025?Robb Le Masters: Sí somos. Publicamos esa diapositiva de que en el Día del Inversor, probablemente estén familiarizados con los aproximadamente $ 200 millones de ingresos y $ 75 millones de EBITDA en forma de 20%, 25%. Obviamente, le damos una ventaja, porque dependiendo del momento en que podamos obtener en el mercado, se necesita una tasa de ejecución de todo el año para alcanzar eso. Entonces, ya sea un año completo 2025 o caídas a lo largo del año. Pero eso es exactamente correcto. Todavía sentimos que podemos lograrlo. De hecho, en el trimestre, no recuerdo si dijimos en el guión que alcanzamos un hito para nosotros mismos. Logramos que el EBITDA fuera positivo en el trimestre. Y como recordarán, en el Día del Inversor, dije, Dios, espero que para la segunda mitad, nuestro objetivo fuera volvernos positivos en algún momento de la segunda mitad de 2023. Y estoy muy orgulloso de que el equipo siga Hacia adelante, porque la línea superior está funcionando y también porque la gestión de costos realmente buena de las personas que dirigen ese negocio realmente analiza todo lo que estamos haciendo y piensa en ello no solo desde el crecimiento de la línea superior, sino también desde el punto de vista de los gastos. Y aquí estamos con un EBITDA positivo en el trimestre, y vemos que eso continuará. Entonces, eso es una especie de EBITDA positivo de ahora en adelante y, con suerte, $ 75 millones.David Strauss: Bueno. Y Robb, probablemente otro para usted, del que habló: parece un poco de aumento de CapEx este año, pero cree que puede compensarlo con capital de trabajo, buenas noticias. ¿Podrías tal vez hablar? Sabía que hemos hablado en el pasado sobre las iniciativas en el lado del capital de trabajo, dónde están las cosas y dónde podrían estar las ventajas del capital de trabajo que se mantendrán confirmadas este año.Robb Le Masters: Sí. Gracias. Eso es exactamente correcto. Entonces, como hemos estado, el lugar donde se encuentra The Street es consistente con el tipo de nivel base de los $ 100 millones y además tuvimos que terminar con eso. Teníamos un poco de los 30 millones de dólares que anunciamos el año pasado en el Proyecto Pele en el plazo de 2022, pero luego realmente tuvimos que consumir hasta 25 millones de dólares, por así decirlo, de los 30 millones de dólares en 2023, es decir, 100 millones de dólares más los $ 25 millones es el nivel donde se encuentra la mayoría de la gente en la calle desde el punto de vista de CapEx. Entonces, ese es el nivel en el que siento que nos encontramos hoy cuando miramos a DRACO específicamente y tal vez alguna actividad de fabricación ligera en SMR. Obtendrá un poco de potencial de mejora en el CapEx solo en comparación con esos $ 125 millones. Por cierto, desde el punto de vista de CapEx, en el primer semestre estamos en $ 70 millones. Entonces, si duplicara eso y dijera que estamos en esa tasa de ejecución, eso le daría una idea de dónde podría estar el CapEx más allá de los $ 125 millones. Y tienes toda la razón. Lo que estamos tratando de hacer es reunir al equipo. Si va a gastar más en CapEx, busquemos una manera de apoyarnos en el lado del capital de trabajo. Y entonces, tenemos un par de personas que realmente se enfocan en eso. Mi jefe de finanzas está realmente interesado en Mike Fitzgerald y dedicamos mucho tiempo a eso. Realmente, la mayor oportunidad que vemos es un par de elementos diferentes del capital de trabajo. La mayor oportunidad que vemos en este momento está en el lado de DSO. Estamos analizando detenidamente no solo nuestras cuentas por cobrar sino también la facturación avanzada en torno a SIP. Y realmente, lo que estamos viendo es bastante bueno año tras año, tuvimos un buen trimestre este trimestre. Estuvimos un poquito mejor de lo que esperábamos. Estamos viendo mucha gestión en torno a hitos y facturación y pensando en cómo estructurar los contratos y alcanzar esos hitos en los buenos puntos. Y, en última instancia, veo que el objetivo de días de capital de trabajo se reduce en uno o dos días cada año, cuando en realidad, año tras año, bajamos aproximadamente un día. Entonces, espero pasar uno o dos días más durante la segunda mitad. Por lo tanto, estamos apuntando a iniciativas generales, pero ahí es donde dedicamos mucho tiempo.David Strauss: Excelente. Muchas gracias.Rex Geveden:Gracias.Operador: Su siguiente pregunta proviene de Michael Ciarmoli de Truist Securities. Tu linea ahora está abierta.Michael Ciarmoli: Ey. Buenas tardes compañeros. Gracias por responder la pregunta aquí. No sé quién quiere a este Rex o a Robb. Pero ciertamente, cuando analizamos su negocio, mencionó que Terra Power, DRACO, Pele y TRISO se irán. Parece que hay muchos asuntos pendientes para otros trabajos de SMR. ¿Cómo gestiona el riesgo potencial de diseño? Quiero decir que todos estos tipos de programas y oportunidades son únicos. ¿Tiene escasez de recursos allí? Y me pregunto cómo se puede evitar que una de estas llamadas se descarrile si hay sobrecostos o algo así como lo que acababa de decir si faltan hitos, pero ¿cómo analiza la cartera y gestiona ese riesgo de diseño?

Rex Geveden: Sí. Hola Miguel. Gracias por la pregunta. Lo intentaré. Tenemos una gran capacidad de diseño en nuestro negocio comercial en Canadá. Teníamos una capacidad de diseño interna cuando iniciamos la operación en 2015. Pero recuerden que adquirimos el negocio GE Hitachi de las empresas nucleares canadienses a finales de 2016 y con eso incorporamos una gran capacidad de diseño, ese es el equipo, se encarga de la robótica de reabastecimiento de combustible. y una serie de otras cosas, diseñaron el sistema de lanzamiento del objetivo y realizan otros diseños nucleares complejos. Entonces, tenemos bastante profundidad de diseño allí. El equipo tiene capacidad de sobra para ello. La mayoría de estos diseños, por ejemplo, la vasija de presión del reactor BWRX-300, y ahora este intercambiador de calor de sodio, que es un intercambiador de calor de soluto fundido. Eso es algo exótico, un proyecto bastante interesante para nosotros. Esos son proyectos del tipo millón de millones de un solo dígito. Por lo general, se realizan a un precio fijo. Pero tenemos una gran historia de poder estimar cuáles serán los costos de diseño y administrar todo eso, por lo que no lo hago, si no es un riesgo que me preocupa mucho dada nuestra historia allí y nuestra profundidad de diseño.Michael Ciarmoli: Bueno. Bien. Y luego solo uno más: creo que mencionaste rápidamente que estás trabajando en los precios con la Marina. ¿Cómo funciona eso, esas negociaciones, conversaciones y cápsulas, cuál es el potencial que sucede aquí con [indiscernible] y la transferencia de esos submarinos? ¿Están en este acuerdo de precios o simplemente cómo deberíamos pensar en esa expectativa?Rex Geveden: Sí. Por lo tanto, este acuerdo de precios ciertamente no incluye nada relacionado con Okta. Entonces, creo que eso está en camino. Lo que estamos negociando en este momento es una especie de acuerdo de precios estándar que incluiría contenido tipo Virginia y Columbia. Entonces, todavía no tenemos nada allí. Espero que en los próximos años. Y tal vez, Mike, déjame regresar y agregar una nota a pie de página a mi respuesta anterior sobre el riesgo de diseño. Recordemos que los nuevos diseños de reactores que tenemos para el gobierno, Pele y DRACO, están hechos; ambos se hacen bajo contratos de costos reembolsables, por lo que no estamos expuestos al riesgo de costos en esos diseños más exóticos y más complejos, dejemos que Yo digo. Y entonces tenemos eso. También tenemos indemnización gubernamental sobre esas cosas. Y una postura muy diferente en el lado del diseño del reactor gubernamental.Michael Ciarmoli: Entiendo. Bueno. Gracias chicos.Rex Geveden:Gracias miguel.Operador: Su siguiente pregunta proviene de Andre Madrid del Bank of America. Tu linea ahora está abierta.Segundo Madrid: Ey. Conozco algunos, sé que se ha tocado un poco, pero me preguntaba si tal vez podría cuantificar un poco más sobre el aumento de las ventas que podría ver en el sector médico hasta fin de año.Robb Le Masters:¿El aumento de las ventas, dijiste?Segundo Madrid:Sí.Robb Le Masters: Sí. Entonces, lo que dijimos es que nuestro objetivo final para el año es aumentar más del 20%. Tuvimos un trimestre mejor que ese. Y veo que para el resto del año la perspectiva es que los ingresos superen ese 20%. Ese era nuestro objetivo para el 23. Estamos siguiendo, como digo, en lo que va del año para superar eso. Y así seguiremos adelante.Segundo Madrid: Entiendo. Eso está en nuestro modelo y volveré a la cola. Gracias.Robb Le Masters: Bueno. Excelente. Gracias.Rex Geveden:Gracias André.Operador: No hay más preguntas en este momento. Con eso, le devolveré la llamada a Chase Jacobson para sus comentarios finales.Chase Jacobson: Gracias, Brianna y gracias a todos por acompañarnos hoy. Esperamos ver y hablar con muchos de ustedes en los próximos eventos para inversores. Si tiene alguna pregunta, puede comunicarse conmigo por teléfono o correo electrónico a [email protected]. Gracias.Operador: Esto concluirá la conferencia telefónica. Gracias por acompañarnos hoy. Ahora puedes desconectarte.

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